FRÅGA: Hej! Jag har frågat Avanza hur de sätter sina NAV kurser men jag förstår inte deras svar. Den 26 Mars gick MSCI World upp +5,02% medans avanza global +2.68%. Ni har sagt att Avanza Global har en tracking error på 0.1%.
Hur kan ett par företag sänka globalen med nästan 2,5%? Kan förstå att det bli 0.1-0.3% skillnad? Kan ni förklara detta?
SVAR: Först vill jag börja med att säga att den skillnaden du ser mellan fonden och jämförelseindexet är stor och betydligt större än vad vi förväntade oss. Det är inte alls konstigt att du ställer frågan! Vi kan också verifiera att vi ser samma siffror som du ser.
I din fråga bifogade du också en mailkonversation med Avanzas kundtjänst (som vi utelämnade pga utrymmet) som svarade dig att skillnader i fondens innehav mot index kan vara förklaringen. Vi tror inte alls att det är hela förklaringen.
För en aktivt förvaltad fond hade det ju varit fullt rimligt och väntat att skilja sig från sitt jämförelseindex eftersom man aktivt försöker slå indexet och då måste ta avsteg från innehaven i index. För en indexfond är det mycket mindre skillnader. Som vi redogjorde för i det nyss publicerade inlägget om vilken globalfond vi just nu rekommenderar finns det annat än avgiften att bevaka som till exempel skatter i olika länder. Det borde dock inte alls leda till de skillnader du ser på daglig basis.
Vi tror istället att förklaringen är att indexet räknas i USD medan fonden värderas i SEK. När växelkursen USD/SEK rör på sig uppstår därmed en skillnad mellan fonden och index.
För oss förklarar det stora delen av skillnaderna mellan fonden och index, men inte hela. Och det verkar inte finnas någon systematik heller när man jämför med de dagliga valutakurserna på t.ex. bloomberg.com. Vi misstänker därför att det också beror på tidpunkten för när man hämtar växelkursen. Det borde dock leda till små skillnader som suddas ut över tid.
Vi ställde frågan till Avanza fonder som i sin tur stämde av frågan med Amundi, bolaget som egentligen förvaltar Avanza Global. Deras svar bekräftar det vi misstänkte:
Vi använder samma valutakurser som indexet samt samma stängningskurser som indexet. Masterfonden trackar indexet som den ska. Då återstår bara vilken USD/SEK-kurs som använts som förklaring till skillnaden mellan indexet och Avanza Global.
Det är alltså de stora rörelserna i valutakurser som är förklaringen och det lär jämna ut sig över tiden.
Du som är månadsgivare till Småspararguiden kan också få svar på dina frågor.
Var med och stötta oberoende konsumentupplysning och grävande journalistik genom att gå med i vår Patreon-grupp! Donerar du minst 50 kronor per månad får du svar på en fråga i halvåret.
Här kan du läsa mer om hur du stöttar oss.
Om författaren
