Vår kritik mot Nordnets nya svenska småbolagsfond har fått Nordnet att backa. Nu är planen att upplägget ska göras om, men man informerar fortfarande inte sina kunder om dubbelbeskattningen.

Artikeln är en sampublicering med Aktiespararna.

Nordnets Småbolagsfond dyrare än den ser ut

Den 12 april 2024 publicerade Småspararguiden tillsammans med Aktiespararna en granskning av Nordnet Småbolag Sverige Index. Många användare på X upprördes över uppgifterna om att den svenska banken inte lanserade sin svenska småbolagsfond i Sverige, utan på Irland. Det dolde en dubbelbeskattning som sänker avkastningen med c:a 0,6% per år. 

Det framgår inte i dokumenten om den dolda kostnaden tillfaller den irländska staten eller om upplägget ger den irländska banken en kostnadsbesparing som Nordnet indirekt drar nytta av. Nordnet vill heller inte svara på frågor om det.

Nordnets fond-VD vill göra om fonden

Tre dagar senare besvarade Nordnet kritiken:
– Tack för alla synpunkter på vår småbolagsfond. Vi lyssnar naturligtvis på den kritik som har framförts och kommer att se över upplägget för fonden. Ambitionen är att erbjuda marknadens bästa produkt för de som är intresserade av att investera i svenska småbolag. Vi ber att få återkomma med mer information lite längre fram, skrev Nordnets kommunikationschef Johan Tidestad på X.

Innan sommaren kom sedan besked från Nordnet.

–  Vi har gjort en översyn av den formella statusen för småbolagsfonden med syfte att kartlägga i vilken omfattning vi har möjligheter att påverka förutsättningarna åt det positiva hållet, inkluderat hänsyn tagen till fondens utländska hemvist. I det korta perspektivet finns dock ingen enkel lösning att implementera som förändrar den generella situationen, skrev Nordnets fond-VD i ett blogginlägg.

Samtidigt stakades det upp en plan för framtiden.

– I ett lite längre perspektiv är dock vårt huvudspår att ta hem förvaltningen av småbolagsfonden till Sverige, och på så vis ur alla aspekter göra den jämförbar med liknande fonder på den svenska marknaden. Detta är ett projekt som bland annat kräver godkännande av Finansinspektionen och andra myndigheter, varför jag inte kan ge en absolut utfästelse om utfall och tidsplan. En flytt av fondens hemvist till Sverige är dock vårt förstahandsalternativ, och ni som är andelsägare kommer i god tid innan förändringar sker informeras om hur den fortsatta planen kommer att se ut.

Nordnet informerar inte om den extra kostnaden

Nordnet har också slutat kalla fonden för “billigast” i sin marknadsföring. Det man däremot inte gör är att upplysa konsumenterna om att fonden har den här extra kostnaden. Man informerar inte under “sammanfattning” på fondsidan, inte på det pressmeddelande som kommer högst upp vid en google-sökning på “Nordnet Småbolagsfond” och det framgår inte heller på ett begripligt sätt i fondfaktabladet. Framförallt har de befintliga kunderna inte fått något besked.

När Nordnets kommunikationschef Johan Tidestad (se hela intervjun nedan) får frågor om det hänvisar han till att “vi från första början har varit tydliga med vilket jämförelseindex vi har”. 

För att förstå att fonden har den här kostnaden behöver man alltså hitta jämförelseindexet i fondfaktabladet, ta reda på att det är ett så kallat nettoindex och förstå att det innebär att man får lägre avkastning. 

I fondfaktabladet redovisas fondens totala avgifter till 0,36%. Vi ser inga skäl att tvivla på att Nordnet har följt reglerna för hur avgiften ska redovisas. Problemet är att man lyckats välja ett upplägg där kunderna förlorar ytterligare 0,6% på ett sätt som inte fångas in här.

Intervju med Johan Tidestad

Kände ni till problemet med dubbelbeskattningen när ni lanserade upplägget via Irland?

Jag kan inte säga exakt när vi visste vad kring fonden, men jag kan konstatera att vi har en konkurrensnackdel mot andra aktiefonder med fokus Sverige eftersom de flesta svenska fonder följer bruttoindex, och vår fond följer ett nettoindex. De artiklar ni har skrivit i Småspararguiden har hjälpt till att sätta fingret på den situationen. Det var bra att ni uppmärksammade detta och vi tar nu steg för att göra fonden jämförbar med andra fonder med samma placeringsinriktning. Vi tycker dock att vi från första början har varit tydliga med vilket jämförelseindex fonden har. Det är information som bland annat framgår av faktabladet och av information på vår hemsida.

Varför lanserade ni fonden på Irland från första början istället för att köra i ert svenska fondbolag?

Vi har ett befintligt samarbete med JP Morgan kring förvaltning av fonder och deras fondbolag ligger på just Irland. Det var därför naturligt för oss att starta småbolagsfonden ihop med dem också. Som vi tidigare har kommunicerat kommer vi dock att flytta hem fonden till Sverige, och fortsättningsvis förvalta den via vårt eget fondbolag. Det går inte att säga exakt hur lång tid detta tar, men vi har påbörjat arbetet. Vi kommer att skicka in ansökan till Finansinspektionen inom kort.

Vad är status på flytten av fonden från Irland till Sverige?

Beslutet att ta hem fonden är fattat och arbetet är påbörjat. Vi kommer att skicka in ansökan till Finansinspektionen så fort som möjligt, och målsättningen är att göra detta under september. Det är dock en hel del dokumentation som behöver förberedas på vår sida innan ansökan kan skickas in.

Tycker ni att det fortfarande är rimligt att beskriva fonden som “billigast”?

Vi beskriver inte fonden som den billigaste småbolagsfonden. Det finns tidigare kommunikation från tidpunkten runt lansering som omtalar fonden på detta sätt, men vi har nu valt att ändra på det innehåll vi själva kan kontrollera på den punkten. Det finns dock ett pressmeddelande kvar, vilket vi inte kan ändra, och eventuellt något annat ställe som vi missat att uppdatera.

Har ni på något sätt informerat andelsägarna om kritiken eller effekten av att följa ett net index via Irland som uppskattningsvis innebär att fonden tappar 0,6% per år?

Vi har hela tiden varit tydliga med vilket index fonden jämför sig emot, alltså ett nettoindex som gör avdrag för skatt på utdelningar.

Har ni justerat faktablad eller annat material?

Nej, faktabladet är tydligt på den här punkten.

Är det rätt uppfattat att fondens förvaltade kapital ändå har stigit sedan kritiken publicerats?

Vid slutet av juli hade fonden ett förvaltat kapital på cirka 340 miljoner kronor. För tre månader sedan var kapitalet i fonden cirka 240 miljoner kronor. Uppgången i förvaltat kapital är en kombination av börsutveckling och nytt sparande.

I artiklarna “Sveriges billigaste* småbolagsfond är här” och “Nordnet Småbolag – en djupdykning i vår nya fond” nämndes dubbelbeskattningen varken före kritiken publicerades eller efteråt. Är det inte rimligt att ni är tydligare mot kunderna kring dubbelbeskattningen?

Vi tycker det i faktablad och annan information kring fonden framgår tydligt att fonden följer ett nettoindex, alltså ett index som gör avdrag för skatt på utdelningar.

---

Den här verksamheten finns tack vare DITT frivilliga ekonomiska bidrag.

Vi står på din sida i finansdjungeln. Vi drar ner byxorna på finansaktörer som gynnar sig själva på kundernas bekostnad. Dessutom ger våra artiklar och guider dig och andra begripliga, enkla och vetenskapligt förankrade råd om ekonomi, sparande och pensioner.

Du kan vara med och bidra via Swish på 123 648 44 48 eller stötta månadsvis via Patreon.